法国加强“监管套利”防范：阻止加密货币牌照“欧盟通行证”

根据XM外汇官网APP的监管套利报道，法国证券监管机构计划限制在其他欧盟国家获得许可的法国防范加密货币公司在法国的业务开展。这一措施旨在将监管职能移交至欧盟的加强加密中央证券监管机构，以消除成员国间因监管差异导致的阻止证风险。

法国金融市场管理局(AMF)主席Marie-Anne Barbat-Layani指出，货币新的牌照欧盟监管框架使得加密货币公司寻求在许可标准较宽松的地区获得牌照。

AMF担忧，欧盟在今年实施的通行数字资产规则下，加密货币公司可能通过各成员国获取许可证，监管套利进而在27个成员国内运营。法国防范该法规揭示了各国监管在执行规则上的加强加密不一致性，导致部分许可证发放速度过快且跨境监管存在不足。阻止证

监管差异引发关注

监管规模高达数万亿美元的货币加密货币行业，全球监管机构警告称，牌照若缺乏适当监管，欧盟可能会扰乱市场，损害投资者利益。

最近，法国与意大利、奥地利共同要求欧洲证券和市场管理局(ESMA)接管对主要加密货币公司的监管。AMF表示法国不排除使用“核武器”，即挑战其他成员国授予的牌照的可能性。“通行证”制度允许一个成员国授权的公司在整个欧盟范围内运营。AMF未具体说明可能挑战哪些公司的牌照和依据何项标准。

Barbat-Layani表示：“我们不排除拒绝欧盟通行证的可能性。这在法律上复杂，对单一市场不是良好信号——类似‘核武器’……但这仍然是我们的选项。加密货币平台在欧洲寻找薄弱环节以获取较低标准的许可证。”她并未给出具体案例。

监管机构间的显著差异

法国、意大利和奥地利的监管机构呼吁欧洲立法者引入一种机制，将权力移交给ESMA，以期更好地保护投资者。但三国监管机构未提供具体实例，说明对规则有不同解读。

这三家监管机构表示：“该规则实施初期揭示了各国监管机构在加密市场监管上的显著差异。”

此前，马耳他的金融监管机构因牌照发放程序受到审查。ESMA评估发现，马耳对一家加密公司颁发牌照时风险评估不足。马耳他对其成为加密资产监管“先驱”感到自豪。

在转型期间，加密公司申请《加密货币法》的牌照。卢森堡向美国上市交易平台Coinbase(COIN.US)发放许可证，马耳他则向交易平台Gemini颁发了许可证。

法国、意大利和奥地利还提倡修订《加密资产市场监管法案》(MiCA)，包括对在欧盟以外运营的加密货币公司实施更严格的规定、加强网络安全监管及新加密代币发行的管理审查。

长期以来，法国推动赋予ESMA更大权力。ESMA主席Verena Ross表示欢迎这一提议，但遭到部分欧盟成员国的抵制。