兴业证券：A股“健康牛”的方向思考

XM外汇官网APP获悉，健康牛兴业证券最新研报指出，兴业向思近期A股部分成长型板块波动加剧，证券市场围绕是健康牛否进行“高低切换”的讨论增多。兴业证券认为，兴业向思当前情况下，证券多个板块的健康牛交替轮动是市场稳定发展的基础。为了应对市场波动，兴业向思他们建议采用行业轮动的证券策略。

一方面，健康牛兴业证券强调，兴业向思不应该单纯从高位向低位进行“切换”，证券而是健康牛要依据行业趋势和经济景气度，寻找潜在的兴业向思“扩散”机会。当前增量资金推动的证券市场环境下，轮动应该更注重风格和主线，而非单纯的价格位置。

兴业证券认为，以下几点值得关注：

1. **轮动与扩散**：市场出现增量资金和景气驱动，强调的逻辑应为“扩散”，而非“切换”。

2. **景气确定性**：资金现在更关注于确定性增长，而非风险赔率，因此许多资金选择在高位耐心持股，而不是盲目切换至低位。

3. **新动能与创新**：AI、新能源和创新药等新动能产业持续创新，竞争力增强，促使板块在层面上扩散。

4. **传统动力焕新**：老行业也能在新政策和技术的推动下，迎来转机。

后续建议关注的行业包括港股互联网、军工、创新药、新能源和新消费等潜在机会。

二、**重点行业分析**：

（一）**港股互联网**：在美国降息与AI发展叠加背景下，该板块具备补涨空间。阿里云等企业业绩超预期，进一步吸引资金流入。

（二）**军工**：军工行业情绪已充分消化，未来随着国家战略部署的推进，行业将迎来新的发展机遇。

（三）**创新药**：拥挤度已降至适中水平，市场需迎接新一轮业绩释放，并通过国际竞争提升市场地位。

（四）**新能源**：新科技与产业周期的双重驱动为该行业展现出新的增长潜力，尤其受益于技术突破。

（五）**新消费**：在国庆等节日的消费高峰期下，板块胜率提升，具备成长潜力。

（六）**“反内卷”与景气周期**：政策的持续推进为相关行业提供了深远支持，尤其是在有色与化工领域，可能迎来长期的盈利改善。

整体来看，兴业证券认为，市场应该重视多元化的轮动与扩散策略，以实现更加稳健的投资布局。