美国大型银行财报强劲，投资者仍警惕潜在风险

美国几大银行，美国包括摩根大通(JPM.N)、大型富国银行(WFC.N)、银行美国银行(BAC.N)和花旗集团(C.N)，财报以及投资银行高盛(GS.N)和摩根士丹利(MS.N)，强劲潜风公布的投资第三季度业绩显示华尔街表现繁荣，实体经济稳定，警惕消费者状况良好。美国

在系列电话会议上，大型分析师询问银行高管：金融风险是银行否正在以未被察觉的方式积累？贷款组合是否存在问题？汽车企业破产是否暗示借款人状况较差？

高管们的回应均持否定态度。

美国银行的财报首席财务官阿拉斯泰尔·博斯维克（Alastair Borthwick）表示：“信用组合持续表现强劲。”该行净坏账和逾期率有所改善。强劲潜风他称：“总体而言，投资目前信用组合表现非常好。警惕”

富国银行为潜在违约客户的美国准备金减少，花旗银行逾期率改善，摩根大通将信用卡的预期净坏账率从3.6%下调至3.3%。

摩根大通的财务主管杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）强调，消费者和小企业“仍具韧性”。尽管若劳动力市场回暖，信贷可能受压，但“目前还未出现这种情况”。

这些银行拥有广泛的全球经济视角，传递出积极的信号。尽管面临持续高通胀、贸易战和政治政策的压力，但银行业绩则显示出经济的“似是而非”现象。

尽管股价接近历史高点，但消费者信心却显疲弱。根据美联储的褐皮书，经济活动趋于平稳，企业开始裁员，然而消费者支出依然旺盛，失业率较低。

然而，本周的银行业绩仍因个别企业的破产而蒙上阴影。First Brands和Tricolor Holdings的倒闭令投资者对潜在风险感到担忧。此外，区域银行Zions Bancorporation和Western Alliance Bancorporation也披露了一些借款人的问题，导致银行股下跌。

Truist Securities分析师布赖恩·福兰（Brian Foran）指出：“迄今为止的银行业绩都很好，超出预期，”尤其是在信贷成本、消费者逾期率和不良商业资产方面的表现令人鼓舞。“然而，过去六周内的几起大额欺诈损失却让投资者感到不安。”

一些银行高层将个别事件视为偶发情况，并表示会对风险信号保持警惕。花旗的财报电话会议上，美国银行证券分析师伊布拉希姆·普纳瓦拉（Ebrahim Poonawala）提及非应计贷款的增加，并询问是否存在“红色或黄色警示”。花旗财务主管马克·梅森（Mark Mason）回复称，企业的非应计贷款增加源于“两起特殊降级”，但消费者的逾期数据并无令人担忧的趋势。

其它大型银行也公布了积极的信贷指标。即将收购科罗拉多州小型贷款机构的PNC金融服务集团表示，总体逾期贷款较上季度减少，净贷款坏账下降。PNC首席执行官比尔·德姆查克（Bill Demchak）表示，只要就业保持稳定和消费者持续消费，他对经济状况感到安心。

“我认为经济没问题，”德姆查克说。

与此同时，华尔街的银行业务正在繁荣，推动了业绩增长。银行家依赖客户的交易意图和资本市场的信心，而交易员则借助市场波动获益。本季度二者的表现都异常强劲。

高盛的全球银行及市场业务今年创造了创纪录的收入，摩根士丹利股票承销收入增长80%，富国银行的投资银行手续费较去年上涨25%。摩根士丹利首席执行官特德·皮克（Ted Pick）表示，尽管地缘政治的不确定性可能引发“暂停”，但投资银行业务“未来几年应将继续上升。”

随着财报陆续发布，股东反应不一。摩根士丹利和富国银行的股价创下历史新高，美国银行股价表现亦佳。但摩根大通和高盛的股价则有所下滑。

周末时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的评论吸引了关注。他表示Tricolor和First Brands的倒闭使他保持警惕，并透露摩根大通对Tricolor的敞口“并非我们最光彩的时刻”（Tricolor造成1.7亿美元的坏账，而摩根大通对此没有敞口）。

“我可能不该这么说，但当你看到一只蟑螂，这意味可能还有更多的隐患，”他对分析师表示。“投资者应该保持警惕。”

戴蒙传达的信息是，金融业正努力解决潜在的问题，暗示银行资产负债表上最终可能存在更大的麻烦。