AI货币化超出预期，Adobe(ADBE.US)为何未能消除华尔街疑虑？

XM外汇官网APP指出，货币化超华Adobe(ADBE.US)在第三季度的出预业绩超出了预期，并上调了未来展望。为何其人工智能优先产品的消除年度经常性收入（ARR）提前一季度达到了2.5亿美元的目标，但多位分析师仍保持谨慎态度。街疑

KeyBanc的货币化超华分析师杰克逊·艾德与杰克·尼科尔斯在投资报告中提到：“Adobe本季度的表现强于预期，最显著的出预是其较小但快速增长的AI优先产品提前一季度达成2.5亿美元ARR的目标。尽管对下季度的为何展望有所上调，但这些积极的消除迹象能否持续推动2026财年实现实质性加速仍是未知数。”

该机构维持对Adobe的街疑“与大盘持平”评级。

艾德补充道：“包括Firefly、货币化超华Acrobat AI Assistant和GenStudio在内的出预AI优先产品组合本季度的ARR已突破2.5亿美元，比最初的为何预期提前三个月。虽然首席执行官山塔努·纳拉延没有明确表态，消除但我们认为，街疑所有鼓励Firefly使用和推广的套餐调整推动了业绩的增长。”

花旗集团保持“中性”评级，目标股价设定为400美元，认为Adobe第三季度的业绩和展望大体符合预期。分析师泰勒·拉德克在报告中指出：“鉴于数字媒体净新增ARR表现超预期，以及2025财年数字媒体ARR的展望基本符合预期，我们预计股价不会大幅波动。”

高盛的分析师则对长期前景持乐观态度，重申“买入”评级，并给出570美元的目标股价。以卡什·兰甘为首的分析团队在报告中强调：“AI动能的早期验证让我们保持乐观。AI优先产品的ARR已超过原定2025财年第四季度的2.5亿美元目标，这使我们相信公司能够超越11.3%的2025财年数字媒体ARR增长指引。若这一动能持续至2026财年，AI不仅有望稳定数字媒体ARR增长，还有可能将当前的减速趋势转变为温和加速。”