AWS被视为"黄金机会"，亚马逊股价有望借云业务实现复苏

尽管亚马逊(AMZN.O)今年股价表现逊色于多数科技巨头，黄金机会但其云业务的视为苏扩展可能成为股价回升的推动力。

奥本海默预计，亚马云业亚马逊每增加1000兆瓦的逊股现复云计算容量，可带来约30亿美元的望借务实收入。

亚马逊在今年未能获得与其他“美股‘七巨头’”同等的黄金机会人工智能热潮，使投资者对其云计算市场份额的视为苏增量表示怀疑。

不过，亚马云业奥本海默分析师贾森·赫尔夫斯坦（Jason Helfstein）指出，逊股现复华尔街可能忽视了一个重要的望借务实增长机会。

亚马逊已在推动其AWS云科技业务方面取得积极进展，黄金机会AWS被视为公司未来增长的视为苏主要动力。近期，亚马云业该公司启动了数据中心项目“Rainier”，逊股现复并报告其第三季度AWS收入年增长率再次加速至20%。望借务实

随着亚马逊不断增加云计算容量，赫尔夫斯坦认为该股准备迎来反弹。他在最新报告中重申了“跑赢大盘”的评级，目标股价从290美元上调至305美元。

截至2025年，亚马逊股价上涨6.7%，在“美股‘七巨头’”中表现居后，仅稍微领先于特斯拉(TSLA.O)。

容量限制是AWS在过去几个季度复苏的主要挑战，但赫尔夫斯坦指出，亚马逊计划到2027年将其容量翻倍，并在第四季度增加至少1000兆瓦的新增容量。

在当前的供给紧张情况下，这些新容量预计会被迅速吸纳并迅速转化为销售。根据奥本海默的估算，未来两年内，亚马逊年均可能增加5000兆瓦的容量。

赫尔夫斯坦预测到2026年底，随着更多容量的投入，AWS收入可能同比增长36%，达到1750亿美元，这一数据显著高于FactSet分析师对1540亿美元的普遍预期。

华尔街的分析暗示AWS每千兆瓦的收入可能下降，且资本支出与收入的比例将持续较高。然而，赫尔夫斯坦认为，随着产能利用率上升，定价将更具韧性，亚马逊的AI资本支出回报率未来也将改善。

AWS的资本支出占收入比例预计将从2024年的41%上升至2025年的77%，但赫尔夫斯坦预计这一比例在2027年将回落至56%，接近历史正常水平。

赫尔夫斯坦指出，本周一举办的AWS云计算大会可能成为该股的近期催化剂。

他表示：“任何关于容量增加或芯片效率提升的信号都可能成为催化剂。”