英国9月通胀意外持稳 降息预期升温推动下两年期英债收益率跌至14个月低点

根据XM外汇官网APP的英国月通益率消息，英国9月通胀意外保持稳定，胀意债收为进一步降息提供了支持。外持稳降温推数据显示，息预英国9月CPI同比上涨3.8%，期升期英与前值持平，动下跌至低点但低于市场预期的两年4%；而9月核心CPI同比上涨3.5%，也低于前值3.6%和市场预期的个月3.7%。

由于通胀数据稳定，英国月通益率交易员开始加大对英国央行降息的胀意债收押注。目前市场预计，外持稳降温推英国央行将在12月底前降息17个基点，息预相当于降息25个基点的期升期英可能性约为70%。而在9月CPI数据公布之前，动下跌至低点市场对降息的两年预期略高于三分之一。

在降息预期上升的背景下，敏感于货币政策的两年期英国国债收益率一度下跌10个基点，降至3.75%，为2024年8月以来的最低水平。受此影响，其他期限的英国国债也出现了上涨。此外，英镑兑美元汇率下跌0.4%，至1英镑兑1.3320美元。

瑞穗国际的策略师Evelyne Gomez-Liechti表示：“这组数据可能来得太晚，无法促成11月的降息，但我们仍认为年底前有一次‘风险管理式降息’的可能性较高。”

值得注意的是，除了通胀稳定，就业市场的疲软也是支持降息预期的重要因素。最新数据显示，英国8月失业率攀升至4.8%，为2021年5月以来的最高，经济学家预测失业率应保持不变。在截至8月的三个月中，英国私营部门薪资增速放缓至4.4%，不仅低于市场预期，也创下2021年底以来的最低水平，尽管这一数据仍高于英国央行认为与2%通胀目标相匹配的3%左右的水平。

英国央行行长贝利上周也指出，英国经济运行“低于潜在水平”，并对持续疲软的就业市场表示担忧。他承认高通胀仍构成威胁，但同时强调经济疲软可能将在未来抑制物价上涨。