甲骨文的市场前景分析：下行空间有限，潜在机遇巨大

德意志银行一位分析师指出，甲骨在极端假设下，市场甲骨文(ORCL.N)的前景潜机进一步下跌空间已显得有限，同时若公司能够抓住市场机遇，分析其上涨潜力也非常可观。下行

尽管甲骨文的空间股价有所回落，但大多数股票分析师仍对其持乐观态度。有限遇巨近期的甲骨强劲抛售虽使得看空方有所优势，但分析师认为，市场这正是前景潜机买入的良机。

在公司报告其AI业务订单显著增加后，分析甲骨文股票成为多空争夺的下行焦点。市场对OpenAI的空间能力及甲骨文相关费用的支付产生疑虑，导致股价的有限遇巨初期大幅上涨减弱。

德意志银行的甲骨布拉德·泽尔尼克（Brad Zellnick）表示，他的目标价为375美元，意味着当前股价有约90%的上升空间。他认为，尽管面临财务与运营风险，这些风险被AI业务的现实机遇所抵消。

泽尔尼克解释，尽管股价接近200美元，市场似乎并未充分考虑甲骨文与OpenAI的业务价值。

他进一步分析了甲骨文股价的风险与收益。他指出，投资者担忧公司存在重大长期租赁义务，可能需要在AI领域发展中继续履行。

即使在最极端的假设下，若甲骨文放弃2026财年的AI收入，他的模型依然预测到2030财年每股收益12美元和120亿美元的自由现金流。他认为，这表明股价在现有水平的下行空间有限。

包括FactSet在内的大多数分析师对甲骨文持积极态度，在追踪的45位分析师中，有32位给予“买入”评级。

相对而言，摩根士丹利的林赛·泰勒（Lindsay Tyler）对甲骨文的信用风险持保留态度，认为存在下行倾向，主要因为OpenAI的对手风险、资产负债表承压及未公开的融资计划。

她提到，最近大型债券交易变化影响了市场情绪，使得债券持有人的投资选择更加丰富，也引发了对资本支出及债务需求的担忧。

这些信用担忧已经压制了甲骨文的股价，可能促使管理层在下次财报中提供更多融资细节。

泰勒表示：“尽管这种沟通可能有助于支撑债券价格，但不排除其内容令人失望、市场情绪减弱的风险。”