LNG出口创新高难以拯救二叠纪的产量，西得州天然气现货再现负值

根据XM外汇官网APP的出产量最新信息，西得克萨斯州的口创现货天然气价格由于预期管道检修而持续下探，最近几天触及近14个月来的新高西得现货最低水平。交易员透露，难拯位于二叠纪盆地的救叠纪“Waha枢纽次日交割天然气现货价格”仍保持负值，尽管曾有短暂回升。州天再现

上周五，然气交易价格曾跌至每百万英热单位约负3.03美元，负值创下2024年11月以来的出产量低点。周一价格一度回到该水平并持续下探，口创稍后有所回升。新高西得现货近期，难拯美国天然气运输巨头金德尔摩根公司因检修关闭El Paso及GCX管道部分路段，救叠纪此外，州天再现Permian Highway管道也计划在下月进行检修。然气

由于二叠纪盆地天然气产量持续上升，且远离主要需求区域，管道能力不足对天然气钻探商造成制约。尽管美国液化天然气出口因新工厂投产而接近历史高位，管道停运仍导致供应过剩。此外，路易斯安那州的海恩斯维尔等盆地仍能大规模向LNG出口设施供气。

受季节性需求下降和供应过剩的双重影响，西得州的现货价格持续转为负值，意味着生产商实际上在支付买方以快速交付天然气。

Waha枢纽次日交割现货价格为何跌破零？分析指出，产量高涨与管道限制造成了供需失衡，卖方被迫“倒贴”来处理过剩的天然气。根据EIA的数据，二叠纪的气量快速增长，而管道能力不足导致现货价转负，反映了卖方为迅速交货而支付买方。

美国天然气交易系统的现金现货价是按区域枢纽形成的，通常并不与期货价格体系相同。整体来看，亨利枢纽现货价在2025年上半年的均价为3.66美元/MMBtu，较2024年的2.19美元/MMBtu高出约67%。2025年以来，价格多数月份维持在3美元以上，而2024年曾一度跌至1.51美元的历史低点。

尽管一些地区如西得州因检修导致短时负价情况，整体走强的市场环境主要源于AI数据中心导致电力需求上升及LNG出口的增加，推动了价格上涨。随着全球向清洁能源转型，天然气，尤其是液化天然气的重要性不断提升。在华尔街分析师看来，AI训练和推理系统的需求是天然气需求增长的关键驱动因素，大型科技公司的强劲需求也反映了全球脱碳化的趋势。