鹰派分歧加剧！日本央行为何提前“松绑”ETF？

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【鹰派分歧加剧！松绑日本央行为何提前“松绑”ETF？鹰派央行】

⑴ 澳洲联储上周五宣布，维持短期利率在0.5%不变。分歧尽管有两名董事会成员建议将利率上调至0.75%，加剧但未被通过。日本这一动向表明，为何日本央行可能会比预期更早结束其大规模货币刺激政策，提前内部的松绑鹰派压力正在上升，市场开始担忧借贷成本的鹰派央行上升。

⑵ 日本央行鹰派态度的分歧转变令市场感到意外，一些市场参与者预期央行可能在下月加息。加剧伊藤忠经济研究所的日本首席经济学家指出，加息的为何意愿似乎增强。此外，提前日本央行决定每年以约3300亿日元（相当于20亿美元）的松绑速度减持持有的ETF，并以每年约50亿日元减持房地产投资信托基金（REIT）。这一决策标志着日本央行逐步退出激进刺激政策的步伐。

⑶ 尽管日本央行开始出售ETF，但其速度缓慢，当前资产负债表中累计有37万亿日元的ETF，按现有速度计算，完全清空可能需要超过一个世纪。这显示出日本央行希望避免市场出现不必要的波动。这一政策使日经指数从历史高点回落，同时日元贬值和短期债券收益率上升。日本央行的鹰派倾向与美国联邦储备委员会形成对比，后者选择降息以防止劳动力市场疲软。

⑷ 日本央行行长植田和男表示需要更多的数据来评估特朗普关税言论可能带来的影响。目前看来，关税对日本经济还未构成重大影响，但仍需警惕潜在的风险。此外，日本执政党的领导人选举也给央行政策带来了不确定性，新任首相的货币政策立场将受到关注。目前，日本核心消费者价格在截至八月的一年中上涨了2.7%，虽连续第三个月放缓，仍高于央行目标的2%。