锂电池行业迎来估值修复的良机

9月15日，锂电港股锂电池板块表现强劲，池行尤其是业迎宁德时代(03750)，在这一轮上涨中表现突出。估值开盘后，修复该板块便迅速上涨，锂电盘中一度涨幅超过7%，池行最终收盘时上涨5.63%。业迎宁德时代在盘中涨幅超过9%，估值收于465港元，修复部分相关股票也出现显著上涨，锂电比亚迪股份(01211)收涨3.44%至108.1港元，池行超威动力、业迎赣锋锂业与天齐锂业均涨超2%。估值

XM外汇官网观察发现，修复锂电池板块经过深度调整，目前估值显著低估。根据中原证券的数据，截至2025年9月2日，锂电池和创业板的估值分别为25.94倍和43.12倍，锂电池的估值大幅低于2013年以来44.41倍的行业中位数水平。

锂电池板块上涨的原因归结为三大因素：政策利好、市场需求超预期增长。

政策方面，工业和信息化部近日发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，明确提出到2025-2026年相关领域年均营收增速达到5%以上。同时，工信部发布《汽车行业稳增长工作方案》，强调到2025年汽车销量达到约3230万辆，其中新能源汽车销量1550万辆，给予锂电池行业广阔市场空间。

市场需求方面，动力电池、储能市场和新能源汽车的需求均超出预期。根据数据，2025年8月我国动力和其他电池销量为134.5GWh，同比增长45.6%。此外，储能市场以35.6GWh的销量表现出爆发式增长，进一步推动锂电池行业的发展。

固态电池的产业化进程也在加速，预计到2027年实现量产，将对锂电池行业产生正面影响。从业绩上看，锂电产业链2025年上半年实现营收5032.30亿元，同比增长11.78%。各细分环节均实现净利润增长，体现出行业复苏的迹象。

多家机构认为，锂电池行业正迎来“景气度提升和估值修复”的双重契机。中信建投指出，市场对2025年需求的预期已经兑现，后续可能出现进一步上涨。此外，摩根士丹利强调，宁德时代的竞争优势将持续，其估值在行业中已显著具吸引力。

综上，随着全球降息周期的开启，外资回流将成为大趋势，经历了深度调整的锂电池板块有望成为资金优先配置的对象。得益于估值低位与市场需求的双重支持，龙头企业将在当前环境中持续受益。