光大证券9月五维行业比较：市场风格倾向成长与均衡

XM外汇官网APP获悉，证券光大证券发布的行业研究报告指出，基于对9月市场因素的比较分析，预计市场风格将偏向于成长与均衡，市场并且高估值板块将更引人关注。风格根据评分结果，成长电力设备、均衡通信、证券计算机、行业电子、比较汽车和传媒等行业表现出较高评分，市场未来值得投资者重点关注。风格

光大证券的成长主要观点如下：

五维行业比较框架简介

股价表现受多维因素的影响，单一指标无法有效指导行业比较。均衡行业比较需要全面分析可能影响股价的证券各类因素，并做出综合判断。对此，光大证券构建了“五维行业比较框架”，涵盖市场风格、基本面、资金面、交易面和估值五个维度。非财报季时，五个维度等权打分，而在财报季，基本面赋予更高权重，市场风格与估值权重则降低。

历史回测数据显示，五维行业比较框架性能优异，高得分行业的表现往往更佳

从2016年至2025年2月的历史数据显示，高得分行业的股价表现相对较好，分组的年化收益率分别为：第1组11.8%、第2组1.3%、第3组-1.4%、第4组-7.5%、第5组-10.5%，年化夏普比率为：0.53、0.06、-0.07、-0.35、-0.51。若进行第1组行业做多与第5组行业做空的组合，年化收益率可达23.7%，年化夏普比率为1.69。

9月市场因素分析

在五维行业比较框架中，有三个维度涉及主观判断：市场风格、交易面和估值。市场风格方面，预计经济可能波动，市场情绪可能高位维持，表现为成长与均衡的轮动；在资金面上，预计融资资金将主导，公募资金可能会出现净流入；估值维度预计高估值行业表现优异。

9月行业配置建议：关注成长主线

结合9月市场因素的分析，五维行业比较框架显示，市场风格将主要偏向成长与均衡，高估值板块值得关注。从评分情况来看，电力设备、通信、计算机、电子、汽车和传媒等行业翘楚，未来应受到投资者的重点关注。

风险提示：

历史规律可能失效；市场情绪有可能大幅下降；海外事件的风险可能超出预期。