“央行周”拉开帷幕，美元/日元多空各执一词

周一（9月15日），央行周

美元/日元在147关口附近进行震荡整理，拉开显示出“横向震荡、帷幕方向待定”的美元行情特征。市场关注本周两大重要会议：周三的日元美联储和周五的日本央行政策更新，政策差异与政治因素的多空叠加使汇价走势具备“事件驱动”特征。

基本面

日本的各执政治动态近期增加了市场不确定性。首相石破茂的央行周辞职可能影响政策延续性并模糊财政改革前景，市场预计日本央行或在加息时有所顾虑，拉开从而抑制日元多头的帷幕动作。与此同时，美元日本二季度GDP的日元上修、劳动力市场的多空紧张，以及实际工资的各执转正，为年内再次加息提供了支撑。央行周

在跨境层面上，若日本央行坚持“政策正常化”路线，而美联储实施降息并释放更强的宽松信号，二者政策分歧将扩大收益差距，从理论上支持低收益率货币日元的估值修复。反之，若日本央行转向鸽派或加息推迟，而美联储的宽松措施低于预期，则有可能导致美元回调风险。

在美元方面，随着美联储降息预期升温，

美元承压。美元走弱叠加日本央行的“渐进正常化”预期，使得

的“下行路径”略占上风，但在重要事件前，市场倾向于观望而非激进操作。

技术面：

从日线图来看，布林中轨在147.575，上轨148.444、下轨146.706，当前价格在147.40附近窄幅震荡，K线显示出短小实体和频繁影线，表明市场横盘整理且波动率收缩，突破临近。一旦价格有效突破148.444并确认回测，将有机会指向前高149.134，进一步目标可能是150.914。若价格跌破146.706，则需关注146.211/146.303支撑带，若量能突破此支撑，则可能回调至144.177。

动能方面，MACD的DIFF为0.016、DEA为0.055，MACD柱状图为-0.078，表明趋势动能偏弱且在零轴附近胶着；近期柱体长度收敛显示空头动能减弱，可能进入再平衡阶段。RSI(14)在49.453，处于中性区域，未给出明确超买/超卖信号，为市场“箱体+等待催化”的格局提供验证。总体而言，147.575附近的布林中轨为短期风向标，其走势将决定后市的震荡延续或趋势形成。

后市展望

短线（事件驱动，1-2周）：

偏空场景：若FOMC降息且释放更强的宽松信号，而日本央行保持“渐进正常化”沟通，汇价可能下行测试146.706，若有效跌破则看向146.211/146.303的支撑带；若量能支持且不破，将可能开启向144.177的下行通道。

偏多场景：若美联储的宽松低于市场预期或发布较中性的信号，并且在政治不确定性下日本央行采取谨慎态度，汇价可能突破148.444，关注上方149.134及150.914的水平，但需警惕在前高附近的密集阻力可能导致的回落与假突破。