每日投行/机构观点梳理（2025-12-03）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 德银：下任美联储主席若未能有效应对通胀，每日美元或承受下行压力。投行

德意志银行分析师安特耶·普拉夫克警告称，机构假如新任美联储主席在通胀高企时依赖特朗普提出的观点降息策略，美元可能会受到施压。梳理她认为，每日哈塞特作为特朗普支持者，投行可能使得降息机会增加。机构美联储若无力控制通胀，观点会对货币产生负面影响。梳理普拉夫克强调，每日仅需市场预期美联储采取宽松政策，投行便足以加大美元压力。机构

2. 小摩：在理想经济环境下，观点欧洲银行股有望继续上涨。梳理

摩根大通分析师认为，欧洲银行业正步入“完美环境”，预计将继续上涨。Analyst Kian Abouhossein指出，经济改善、利率稳定及失业率低等因素将推动行业向前发展。该地区银行指数今年已上涨55%，表现优于基准指数。部分银行股价在2025年实现翻倍。

3. 野村：印度股市未来一年有望上涨12%。

野村证券预计，到2026年底，印度Nifty 50指数将升至29300点，增长约12%。他们认为，政策支持和盈利复苏将助推市场。近期，印度股市再创历史新高，显示市场稳定。

4. 法巴银行：2026年全球经济预计保持稳健。

法国巴黎银行在报告中表示，明年全球经济将展现韧性，因货币政策宽松与财政刺激共同支持。他们预测2026年美国经济增长1.9%，欧元区增长1.5%。

5. 法巴银行：英债收益率预测将维持波动，后期可能降至4.30%。

该银行分析认为，英国国债收益率在2026年上半年可能维持波动，预计第二季度达到4.50%，年底降至4.30%。近期政治因素或使收益率承压。

6. 荷兰国际：欧元区通胀微升，欧央行决策更为清晰。

荷兰国际的经济学家指出，欧元区最近的通胀小幅上升并不足以推动央行利率进一步下调，通胀主要受到能源价格影响。

7. 美银证券：日本国债收益率预计到年底将达到2%。

报告显示，由于工资和财政政策影响，日本国债收益率在2026年底 foresee 将升至2%。

国内

1. 中金：黄金牛市未结束，建议增持。

中金研报指出，尽管黄金价格快速上涨，但在美联储降息与美元信誉下降的背景下，黄金牛市仍具潜力。

2. 中金：预计12月初宽松交易的确定性提高。

中金分析指出，美元流动性与市场环境的变化，为宽松交易创造了机会。

3. 华泰证券：聚焦算力、存储、电力和应用。

华泰证券认为，算力为大模型产业的基础，随着多模态模型的普及，存储需求提升，AI应用商业化是关键。

4. 中信证券：测算显示12月流动性基本无缺口。

中信证券的分析称，11月的债市利率整体呈现下行趋势，年末可能出现交易机会。

5. 中信建投：储能领域的增长确定性快速提升。

中信建投表示，储能需求将保持高增长，同时关注锂电与储能板块的市场动态。

6. 中邮证券：预计2026年权益市场将迎来结构性牛市。

中邮证券认为，企业盈利改善将支撑长周期牛市，未来“创新药+科技成长”主线将持续发展。