英镑兑日元回调，政策预期差异限制走势空间

（GBP/JPY）本周开局表现疲软，英镑元回异限自200.00心理关口回落。兑日调政尽管上周五成功突破该水平并创下自2008年以来的策预新高，但当前回调缺乏明显空头动能，期差主要反映市场在重要央行会议前的制走谨慎观望。

在英国，势空市场普遍预计英国央行（BoE）将在周四的英镑元回异限政策会议上维持基准利率不变，并保持观察态度。兑日调政近期通胀预期上升对英镑形成支撑，策预但缺乏进一步紧缩信号限制了其上行动能。期差

与此同时，制走日本央行（BoJ）在国内政治不确定性的势空背景下，可能推迟加息，英镑元回异限使日元缺乏买盘支撑。兑日调政不过，策预日本二季度GDP被上修，劳动力市场紧张及实际工资回升，为年内再次加息提供了依据。

这种与英国央行偏鸽立场的政策分化对GBP/JPY形成一定压制。

另外，近期美日达成的协议降低了不确定性，外部环境改善使市场更加关注日本央行周五的政策会议。

此外，英国的就业数据（周二）和通胀数据（周三）也将对短期内英镑走势产生影响。总体来看，投资者在重大风险事件前倾向于保持谨慎。

从技术角度来看，GBP/JPY在200关口附近承压，短期均线维持上行趋势，RSI在超买区域回落，显示涨势减弱。若价格回落至198.50支撑并企稳，可能会重新开启反弹，目标指向201.50以上。

若跌破197.80，则可能引发更深度的调整，回测196.50一线。总体而言，汇价仍处于高位震荡格局。

编辑观点：当前GBP/JPY面临高位震荡，政策分化影响汇价走势。英国央行的观望态度限制了英镑上行，而日本央行的加息预期对日元形成支撑，形成短线拉锯局面。需关注本周两大央行的政策会议结果。

若BoE维持谨慎，BoJ确认加息路径，GBP/JPY可能承压回落至198.50-197.80区间支撑。若BoE意外释放紧缩信号，或BoJ放缓加息节奏，汇价可能重新获得上行动能，测试201.50及200日均线阻力。

总体来看，高位震荡仍是短期主基调，突破重要支撑或阻力将决定下一阶段的趋势方向。