英国央行维持利率不变，逐步为12月降息做准备

根据XM外汇官网APP的英国央行报道，英国央行决定以微弱多数票维持利率在4%，维持为月这为12月份的利率降息创造了条件。货币政策委员会中，不变备有五名成员投票选择维持政策，逐步做准而行长贝利的降息投票发挥了关键作用。与此同时，英国央行四名成员主张将利率下调25个基点至3.75%，维持为月这一结果比市场预期更为鸽派。利率英国央行指出，不变备9月份的逐步做准通胀率为3.8%，很可能是降息其峰值。

在维持利率不变的英国央行官员中，贝利的维持为月态度最为鸽派，他逐渐倾向于支持降息，利率认为通胀风险“近期已有所下降，趋于平衡”。他表示：“我们仍然认为利率正在逐步下降，但需确保通胀率回落至2%的目标水平，然后再考虑降息。”

这一决定结束了自2024年8月以来的逐季度放松货币政策的趋势。贝利强调，通胀“可能难以逆转”的风险仍然存在。不过，英国央行为12月份的决定做好了准备，它将会在经济状况更为清晰时作出进一步行动，包括关注即将发布的秋季预算案及相关的通胀和就业数据。

虽然市场对此决定早有预期，英国央行更新了其声明，表示利率“可能继续逐步下行”，并移除了“谨慎”一词。决议公布后，英镑兑美元汇率回落至1.3075附近，交易员们增加了对货币宽松政策的预期，预计到2026年年中，利率将下调约50个基点，之前的预期为47个基点，推动了英国国债价格上升，2年期国债收益率下降2个基点至3.78%。

毕马威首席经济学家Yael Selfin指出：“投票结果的微小差距以及会议记录的鸽派基调，表明12月降息的可能性依然存在。近期数据表现积极，通胀低于央行预期，劳动力市场也保持宽松。”

在全面改革的沟通方式中，英国央行货币政策委员会(MPC)首次公布了每位成员的观点。贝利提到，自8月份以来，通胀上行风险有所缓解，因此选择维持利率不变以等待更多证据。他的立场基于“前瞻性的泰勒规则”，该规律指出未来一年可能降息三次。与他一同支持维持利率不变的还有副行长克莱尔·隆巴德利、首席经济学家休·皮尔，以及外部成员凯瑟琳·曼恩和梅根·格林。

反之，自2023年加入委员会以来，负责金融稳定的副行长莎拉·布里登首次与贝利意见不合，支持降息。她表示，“通胀上行风险减弱”，而需求下行风险“变得更加突出”。

此次决定结束了自去年8月以来五个季度的降息趋势，委员会试图在顽固通胀和近期疲软的工资与失业数据间寻求平衡。相关的货币政策报告指出：“通胀持续性增加的风险已不再显著，而由于需求疲软导致的中期通胀风险则逐渐凸显。因此，总体风险更加平衡。”

此次利率决策之际，英国财政大臣雷切尔·里夫斯的预算案即将公布，预计将包含大幅增税措施，可能会影响经济增长并抑制通胀。英国央行的预测基于3月生效的财政政策，因此未涵盖新预算的相关措施。

基于这些假设，英国央行修正后的预测显示，明年初通胀率将降至3.1%，从2027年第二季度起将稳定在2%的目标水平附近；失业率预计将在第二季度达到5.1%的峰值，高于前期预计的4.9%。该行将今年的经济增长预期由1.25%上调至1.5%，并保持对2026年和2027年的经济增长预期不变。

现在，英国利率为4%，与美国一起成为七国集团中最高的利率，但预计美联储将更快降息。里夫斯本周表示，当前的利率水平“限制了企业借贷，也加重了家庭财务负担”。