铜铝价格突破阻力位，后市或面临涨难跌局面

近期，铜铝突破铜铝价格纷纷突破关键阻力位。价格沪铜在突破80000元/吨后表现出一定稳定性，阻力涨难9月15日，位后LME铜价达10189美元/吨，市或为15个月来的面临面新高，而沪铝在突破21000元/吨后上涨乏力。跌局截至9月16日11:30，铜铝突破沪铜主力合约报价80840元/吨，价格微涨0.01%；沪铝主力合约报价20950元/吨，阻力涨难微跌0.45%。位后

美联储降息预期增强以及市场风险偏好回升是市或推高铜铝价格的主要因素。尽管美国的面临面通胀和就业数据仍显现出问题，但关税对商品价格的跌局影响有限，劳动力市场也表现出放缓迹象。铜铝突破

根据CME“美联储观察”，美联储在9月16日的会议上降息25个基点的概率为96.4%，降息50个基点的概率为3.6%，表明降息的可能性相当高。投资者应关注美联储会议后的声明和投票结果，这将对市场情绪产生重要影响。

在当前的上涨趋势中，铜因其金融属性而主导价格，而铝在突破高位后受到供需基本面的约束，表现出不同的强弱特征。

具体来看，铜精矿现货TC依旧为负值，Las Bambas对贸易商的招标TC为-100美元/吨，铜矿的稀缺继续为铜价提供支撑。

国内需求进入旺季，但铜价上涨抑制了下游采购。数据显示，截至9月15日，电解铜社会库存为15.42万吨，较9月11日增加0.99万吨，库存的累积制约了铜价上涨的空间。

相对铝而言，氧化铝价格持续下降，而电解铝的冶炼成本约为16400元/吨，行业利润扩大至4400元/吨，限制了铝价的进一步上涨。同时，铝加工企业的开工率已回升至62%。

然而，铝锭库存未能进入季节性去库阶段，成为铝价上涨的主要阻碍因素。数据显示，截至9月15日，铝锭库存为63.7万吨，较9月11日增加1.2万吨，铝棒库存为13.6万吨，也出现了积累。利润增厚与库存压力共同影响铝价，使得多头在面临压力时选择减仓。但随着旺季的持续以及铸锭量的下降，铝锭或将在未来迎来去库拐点。

总体来看，美联储的利率决议将再次影响市场对大类资产的认知。铜铝等有色金属预计将受到宏观情绪变化的影响，保持较高波动性。结合国内金属消费的传统旺季，需求回暖将从基本面上支撑价格。综上所述，铜铝价格预计将在中期内震荡偏强，投资者需警惕短期的回调压力，建议以多头思路应对。

分析师：顾冯达 从业资格号：F0262502 投资咨询号：Z0002252 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 免责声明：本资讯仅反映分析师的判断，数据来源于原文研究报告，仅供参考，投资者应自行做出决策并承担风险。市场有风险，投资需谨慎。