AI热潮引发内存芯片“超级周期”!供应短缺及涨价或持续至2026年

据官网APP报道，超级周期多家科技公司，热潮包括戴尔科技（DELL.US）和惠普（HPQ.US），内存已发出警告，芯片称由于人工智能（AI）基础设施建设的短缺需求激增，明年可能会出现内存芯片供应短缺。及涨价或消费电子制造商如小米集团也已发出潜在调价的持续预警，而联想集团等企业开始储备内存芯片以应对预计的至年成本上升。市场研究机构Counterpoint Research预测，超级周期到明年第二季度，热潮内存模组的内存价格将上涨50%。

内存芯片短缺可能推高各类产品的芯片制造成本，包括手机、短缺医疗设备和汽车等，及涨价或这些设备几乎都依赖于内存芯片。持续在AI热潮的推动下，内存芯片制造商正在将大部分产能分配给需求更高的AI产品，导致常见内存类型的短缺。

戴尔科技的首席运营官克拉克（Jeff Clarke）在与分析师通话时表示，当前的成本变化速度前所未有。他指出，动态随机存取存储器（DRAM）及高带宽内存（HBM）和NAND闪存等产品的供应正紧张，“所有产品的成本基础都在上涨”。戴尔计划调整产品组合，可能会对部分设备重新定价。

惠普的首席执行官洛雷斯（Enrique Lores）表示，2026年下半年将面临挑战，并可能采取涨价措施。惠普预计内存在典型PC中的成本占比为15%至18%。相比之下，苹果（AAPL.US）对未来较为乐观，其首席财务官Kevan Parekh认为内存价格有所正面影响，并强调苹果在成本管理方面表现良好。

内存芯片的“超级周期”已开启，预计供应短缺将持续至2026年。自ChatGPT在2022年11月发布并引发AI热潮以来，内存芯片制造商开始将更多资源转向高带宽内存（HBM）芯片。

AI内存订单正在挤压其他电子产品的内存供应。来自中国竞争对手的压力也促使三星和SK海力士两家公司加快向高端芯片的转型，这两家公司控制全球约70%的DRAM市场。自2025年起，二者计划减少DDR4内存的生产，转向收益更高的DDR5和HBM产品。

摩根士丹利预计，包括谷歌、亚马逊、Meta和微软等公司将在AI基础设施上投入4000亿美元。这场AI繁荣恰逢传统数据中心和个人电脑更新换代，同时手机销量超预期，进一步加剧了非HBM内存芯片的供应紧张并推高价格。

以4GB DDR4X为例，颗粒的现货价格从年初最低的7美元涨至11月中旬的30美元以上，涨幅高达3-4倍；而64G eMMC闪存则从3.2美元涨至8美元，涨幅近1.5倍。此外，随着AI服务器对eSSD需求的增加，NAND闪存价格也开始显著上涨。

目前，全球内存芯片行业正加速进入分析师们所称的“超级周期”，设备制造商疯狂囤积内存芯片。半导体分销商Fusion Worldwide的总裁Tobey Gonnerman表示：“近期需求激增，市场变化迅速，抢购行为将持续升级。”许多客户采取了加倍下单的策略，这与以往短缺时期的情况相似。

内存芯片价格的上涨推动了三星、SK海力士及美光科技（MU.US）的股价在近几个月内大幅上升。SK海力士透露，其明年的内存芯片产能已售罄，而美光科技预计供应紧张的局面将持续到2026年。专注于NAND生产的日本铠侠控股公司自去年12月上市以来，其股票价值已几倍上涨。

中芯国际指出，在当前优先向英伟达（NVDA.US）供货的背景下，内存短缺情况逐渐显现，可能会限制2026年汽车和电子产品的生产。CLSA韩国证券的研究主管Sanjeev Rana在三星的财报发布后提到：“所有内存相关产品的需求均极其旺盛，而供应跟不上，DRAM和NAND的涨价趋势或将持续。”