美国经济愈加依赖股市

尽管股市与经济常被视为两个不同的美国领域，但这种界限正逐渐模糊，经济尤其在当前的愈加依赖经济环境中。

不断上涨的股市资产价格刺激了消费者的支出，而消费在美国GDP中占比达到70%。美国过去15年，经济这种“财富效应”愈发明显。愈加依赖

牛津经济研究院首席美国经济学家Bernard Yaros在最近的股市报告中指出，如今，美国股票财富每增加1%，经济消费支出就会增长0.05%。愈加依赖这相比于2010年时低于0.02美元的股市情况显著提升。

此外，美国每1美元的经济住房财富增长带来的消费增长也从0.03美元提升至0.04美元。

Yaros表示，愈加依赖家庭财富增加让人们对个人财务状况更乐观，从而更加愿意消费。他还提到，随着越来越多的退休人员，未来几年“财富效应”将继续推动消费。

退休人士的高净资产使他们在停止工作后更依赖于财富来支持生活。数字媒体的普及也加速了消费者对市场新闻的反应，从而加强了财富效应。

这一强劲的财富效应帮助消费者支出保持韧性。尽管贸易战和高通胀对经济构成压力，人工智能的推动下股市仍持续创新高。

针对AI相关股票的需求愈发强劲，像英伟达、微软和谷歌等企业成为焦点。根据Yaros的模型，过去12个月科技行业的股市增长预计将使年度消费增加近2500亿美元，占支出增长的20%以上。

他警告道，虽说股市不是经济，但经济受到股市波动影响的风险在加大。

摩根大通也在研究AI热潮对消费者的影响。他们预计，过去一年美国家庭通过30只AI相关股票增加的财富超过5万亿美元，相应的年化支出水平也上升约1800亿美元。

尽管这只占总消费的0.9%，摩根大通认为，如果AI能带动其他股票或房地产市场上涨，这一比例可能显著提高。

值得注意的是，持有股票的群体正在扩大。贝莱德基金会的调查显示，年收入在3万至7.99万美元的美国人中，超过54%为散户投资者，其中一半以上在过去五年内开始投资。

当然，高收入群体仍是消费的主要驱动力，K型经济加剧了他们的影响力。穆迪的研究表明，收入最高的10%人群已经占据第二季度消费的一半，创下新高。

Pepperstone的高级研究策略师Michael Brown指出，股票和房地产的财富效应以及收入差距共同塑造了现状。

他指出：“这一切的联系导致经济越来越依赖高收入者的非必需消费，而这又依赖于风险资产的持续繁荣。”

Brown补充说，这种新动态使得美联储和国会议员更加愿意支持股市，因为资产价格的下跌可能对支出和经济增长带来负面影响。

“我们现在目睹的是经济与股市的命运日益紧密相连，这为风险资产创造了一种隐性支持机制，财政刺激和宽松的货币环境相辅相成，”他说。