国盛证券：太空算力逐步实现工程化落地

XM外汇官网APP获悉，国盛工程国盛证券发布报告指出，证券逐步随着“星际之门”等重要项目的太空宣布和CSP厂商Capex的不断上调，强劲的算力实现算力需求已成为明确趋势。然而，化落地面基础设施面临着能源、国盛工程散热和土地等瓶颈。证券逐步该行认为，太空太空算力已成为应对地面算力能源和散热问题的算力实现战略性解决方案。英伟达、化落亚马逊等AI巨头的国盛工程相关布局初步证实了这一趋势，国际巨头的证券逐步参与和政策支持或将加速此领域的发展，相关投资效果将逐步显现。太空

国盛证券主要观点如下：

在当前市场环境下，算力实现我们继续关注AI基础设施的化落其他方向。尽管市场集中于算力硬件设施如光模块和交换机等，期待AI应用的突破，但未来当算力规模突破临界点时，能源、空间和散热的基本逻辑将发生根本变化。

随着数据中心电力需求的迅速增长以及美国电力基础设施的滞后，美国Starcloud千兆瓦级轨道电站和中国“三体计算星座”的实时响应显示，算力竞争可能已从地面向太空延伸。

太空算力是什么？——在太空轨道上的数据中心。

太空算力指的是将数据中心和计算能力部署在太空轨道的技术，利用卫星和其搭载的计算硬件进行在轨数据处理。通过星间高速激光通信实现数据传输并将结果传回地球。得益于太空中的独特真空环境和光照条件，太空算力具备自治智能、实时响应、分布式协作和高效能等特点。

为什么算力要上升至太空？——能源制约与散热挑战。

随着大型项目如“星际之门”的推出以及CSP厂商投资的增加，算力需求的爆发成为明确趋势，根据Rand的估计，到2030年全球AIDC电力需求将达到347GW。在散热方面，当前一个百万GPU计算集群的局部热流密度超过250W/㎡，需要广泛扩热并实施降温措施，实施难度大且资源浪费严重，例如Meta新建计算集群的水资源需求超过当地全郡用水量。而太空算力在能源和散热方面具备优势，是解决AI时代相关痛点的重要方案。

是空中幻想还是具备可行性？——已有多个项目在全球范围内启动。

目前，全球已有多家公司启动相关项目，这表明太空算力技术不仅前沿，且具有市场空间和商业落地价值。例如，Starcloud计划在太空建立首个千兆瓦级数据中心；北京星空院轨道辰光完成首轮融资，计划在晨昏轨道发射计算卫星；中国ADA Space与浙江 Lab 合作推出的“三体计算星座”已发射首批12颗AI卫星，预计算力每秒可达百亿亿次。这些都表明，太空算力可能进入工程化阶段，未来商业落地的确定性增强。

基于当前技术进步与产业实践，太空算力已从概念验证逐步迈向工程化落地阶段，成为应对地面算力能源和散热困境的战略方案。英伟达、亚马逊等AI巨头的布局证明了这一趋势，国际及国内巨头的加入和政策出台或将加速这一领域的发展，相关投资的效益也将逐步显现。

投资建议：

总之，太空算力展现出商业价值潜力，相关项目已经启动并具备一定理论支撑，AI“上天”不再遥远，抢占先机将是未来胜负的关键。推荐关注在相关产业链布局的公司，如美股的SOCE、RKLB及A股的顺灏股份、杭钢股份、普天科技和中国卫星等。

风险提示：

AI发展未达预期、太空技术进展缓慢、大量资本需求和融资压力。