白银涨后回落 金银高位震荡

周三晚间，涨后震荡贵金属市场表现出高位震荡。回落纽约黄金主力合约上涨0.28%，高位报4232.50美元/盎司；沪金主力合约微跌0.12%，涨后震荡收于955.66元/克。回落白银方面，高位纽约白银主力合约最高触及59.655美元/盎司，涨后震荡创下历史新高，回落最终收跌0.14%，高位报58.62美元/盎司；沪银主力合约同步下滑0.13%，涨后震荡报13600元/千克。回落

当晚，高位美元指数下跌。涨后震荡美国11月ADP就业人数减少3.2万人，回落远低于预期，高位创2023年3月以来最低水平，显示出美国劳动力市场的疲软，加剧了市场对美联储降息的预期。美国财长贝森特表示“经济某些领域已显疲软，需要降息”，此言与潜在美联储主席候选人哈塞特的鸽派立场相呼应，进一步为贵金属营造了宽松的货币环境预期。

在地缘政治方面，克里姆林宫澄清普京未拒绝美国方案，美乌高级代表将于周四会面，尽管紧张局势未升级，但谈判的反复为市场提供避险支撑。此外，摩根大通发布长期看多报告，预计金价将在央行与投资者需求的驱动下，可能于2026年升至5000美元/盎司，增强市场信心与多头情绪。

短期看，贵金属在连续上涨、特别是白银创下历史新高后，技术面面临获利回吐与高位震荡压力。然而，疲软的就业数据与美联储官员的鸽派言论共同加强了政策转向的预期，为价格提供了下行支撑。预计市场将进入高位整固阶段。

从技术分析来看，COMEX黄金的关键支撑位在4200美元/盎司附近，一旦企稳，上方目标仍看4300美元；COMEX白银重要支撑参考57美元/盎司，若稳住则有望再挑战60美元关口。操作建议优先配置黄金。

分析师：顾冯达 从业资格号：F0262502 投资咨询号：Z0002252 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 免责声明：本资讯的内容与观点仅代表分析师发出此资讯时的判断，公司可随时发布其他与本资讯不一致的报告。资讯中数据来源见原文研究报告，本资讯内容与观点仅供交易者参考，交易者应独立做出投资决策并承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。