美原油市场面临震荡局势！五浪结构暗示未来走势

在周一的美原欧美时段，

10月期货合约上涨0.99%，油市目前交易价格为63.31美元。场面受到均线压制与技术支撑的临震影响，油价依旧保持震荡走势。荡局当前市场因美俄制裁事件与原油供应过剩存在不确定性。势浪势然而，结构美联储降息预期升温（年内预计降低75个基点）显著提升了风险偏好，暗示股市已创历史新高，未走尽管原油面临均线阻力和供应过剩的美原担忧，却仍未跌破重要支撑位，油市展现出韧性。场面

市场动态

汇丰银行在周一发布的临震报告中，预计2025年第四季度原油市场将出现日均170万桶的荡局显著过剩，2026年过剩规模扩大至日均240万桶。势浪势未来12个月内，OPEC+的原油产量恢复将进一步加剧供需失衡。

在本月的会议上，OPEC+决定在十月进一步上调日产量13.7万桶，并启动对之前日均165万桶减产的解除进程。

该行上周表示，其最新的供需模型显示，OPEC+将在未来12个月内逐步解除“第一阶段”的减产措施。

此外，美方意图因中国购买俄罗斯石油而征收50%-100%的关税，对此中国商务部表示坚决反对。此行为被视为单边经济胁迫，可能对全球贸易及供应链造成重大影响。

汇丰银行指出，其基准情景未考虑俄罗斯原油供应的直接减少，预计其产量仅会小幅增长，并下调了2026年底的产量预测。

联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决议将在周三公布，市场已充分定价“降息25个基点”的预期，这提升了风险偏好，为大宗商品提供支持。

俄方遭遇无人机袭击事件，乌克兰对俄罗斯两座炼油厂实施精准打击，进一步加剧全球原油供应的担忧，支撑油价在61美元以上。

此次对普里莫尔斯克和基里什涅夫特奥格辛捷兹炼油厂的无人机攻击增加了油价的支撑信心。尽管上涨逻辑持续存在，但整体图表尚未明朗，市场情绪受到需求担忧与贸易局势不稳的压制， OPEC小幅放松减产的决定反映出需求增速放缓的现实。

OPEC此次放松减产仅为13.7万桶，此举被解读为对未来减产放松的前瞻性布局。然而，当前油价与OPEC成员国收入目标之间的差距强化了市场预期，OPEC正积极调整市场份额策略。

后续波动关注：FOMC会议与利率决议

本周的市场波动主要由FOMC会议主导—预期将降息25个基点，但考虑到美国劳动力市场疲弱，不排除出现意外的50个基点降息。降息25个基点的概率已超90%，下月再降的概率则突破70%。

同时，

美元指数仍维持在2025年低点（96.50）上方，而美国股市持续创出历史新高。尽管俄乌冲突及中东局势的避险需求支撑美元，但FOMC的会议结果将打破当前市场的平衡，可能让美元继续走低。

在目前的市场环境中，原油价格可能会受益于以下因素：地缘政治风险持续、制裁引发的供应中断风险，以及美联储宽松预期支撑市场的风险偏好。

原油周度展望：日线图分析

自2025年6月的油价高点以来，

10月期货合约价格始终在三角形整理形态中运行，呈现“高点下移、低点上移”的结构，且始终未跌破61美元的重要支撑。

考虑到三角形整理内部已形成五浪结构，如果油价能有效站稳于64美元上方，并随着美联储降息超预期，可能会引发看涨突破，开辟上行空间，目标价位为66.80美元、67.70美元与70.20美元，这些目标与2022年以来的长期下降通道上轨相符。但交易者需警惕油价的假突破，防止买入预期后遭遇实际抛售。

如若油价成功突破70.20美元，则可能会从“整理震荡”阶段转变为“潜在看涨反转”阶段。

但若由于OPEC+如期增加原油供给，导致油价未能守住61美元支撑，则将承受重新测试2025年低点的压力，关键支撑位依次为60.20美元、59.20美元、58.00美元。

（

10月期货合约日线图，来源:）

北京时间21:48，

10月期货合约现报63.23/22。