市场数据变化：欧元区通胀回暖，经济疲弱迹象显现？

周二（12月2日），市场数据

汇率在北美交易时段维持窄幅波动，变化现报1.1613，欧元从周一的区通1.1650区域回落后有所企稳。欧元区通胀意外回升与失业率上升之间存在矛盾信号，暖经而美元在避险情绪的济疲支撑下获得支撑，双方在技术关键位展开拉锯。弱迹

基本面：

欧元区11月调和消费者物价指数（HICP）初值超出预期，象显现同比增速由10月的市场数据2.1%上升至2.2%，超出市场预期的变化2.1%。然而，欧元核心HICP维持在2.4%，区通未能达到市场预期的暖经2.5%。月度通胀方面，济疲整体环比萎缩0.3%，弱迹前值为增长0.2%；核心通胀则大幅下滑0.5%。这种表面通胀回暖、核心疲软的结构使欧洲央行维持利率的稳定面临挑战。

与此同时，失业市场的隐忧加剧。欧元区10月失业率意外上升至6.4%，创下16个月新高，远高于市场预期的6.3%。9月的数据也由6.3%修正至6.4%，显示就业市场可能降温比预期更为明显。通胀与就业数据的背离让欧洲央行陷入两难境地。

美国11月ISM制造业采购经理人指数再次进入收缩区间，由10月的48.7降至48.2，低于市场预期的48.6。所有分项数据均表现疲弱：新订单指数暴跌至47.4，就业指数降至44。此外，物价支付指数由58.0升至58.5，显示关税政策对通胀的影响开始显现。

日本央行行长植田和男周一暗示12月加息的可能，导致全球债市剧烈波动，美债收益率上升，为疲弱的美元提供支持。市场焦点将转向周三公布的ISM服务业采购经理人指数和ADP就业变动报告。

欧元区的制造业同样处于困境中，11月HCOB制造业采购经理人指数终值下修至49.6，创五个月新低，相比10月50.0的荣枯线显著恶化。

技术面：

日线图显示，

汇价在触及1.1468低点后反弹，目前价格在1.1613附近，正好处于前期震荡区间的中枢位置。

观察K线形态，汇价在1.1700整数关口下方屡次受阻，形成有效阻力线。近期走势呈现出典型的冲高回落模式：触及1.1655后迅速回落，再次反弹至1.1651后再次受压，形成双顶雏形。下方1.16一线多次提供支撑，是多头防守的关键区域。

MACD指标显示，快线DIFF为-0.0002，慢线DEA为-0.0012，MACD柱状图为0.0019。DIFF和DEA均在零轴下方，但柱状图已由绿转红，表示空头动能正在减弱。

相对强弱指数RSI（14）为55.1570，处于中性偏强区间，未触及超买或超卖阈值，表明多空力量相对均衡。

从支撑阻力结构来看，上方1.1650至1.1655区域构成近重要阻力，1.1700为强阻力；下方1.16为主要支撑，若失守则1.1550及1.1490将成为多头防线。1.1490和1.1468低点共同构成坚实支撑区。

市场情绪观察：

当前市场情绪谨慎观望。尽管日本央行意外放鹰引发的债市波动初步平息，但全球风险偏好仍然脆弱，避险需求对美元形成支持。欧元区经济数据的矛盾性——通胀回升与就业市场疲弱共存——导致市场缺乏信心，汇率陷入僵局。

从资金行为看，多头在1.1650上方获利了结意愿明显，二次冲击该区均未突破，显示上行动能减弱；与此同时，空头在1.1600关口下方也未能有效打压，底部买盘承接力度尚可。这种多空胶着状态表明交易员对后市方向存有分歧，等待更明确的宏观指引成为主流策略。

周三公布的ISM服务业数据及ADP就业报告将成为打破僵局的关键因素。如果服务业数据持续疲软，美元可能面临进一步抛压，为欧元反弹提供机会；反之，若服务业表现强劲，结合稳定就业数据，则将提振美元多头信心。