爱奇艺（IQ.US）Q3财报显示战略韧性，AI与海外业务共同驱动价值重估

在11月18日，爱奇爱奇艺（IQ.US）发布了其2025年第三季度财报，艺I业务总收入为66.8亿元人民币。财报其中，显示会员服务收入为42.1亿元，战略重估环比增长3%；在线广告服务收入为12.4亿元，韧性内容发行收入为6.4亿元，海外其他收入5.9亿元。共同业绩公布后，驱动市场反应积极，价值爱奇艺的爱奇美股盘后价格上涨超过6%，最高涨幅达8%，艺I业务最终收报于2.18美元。财报这一表现验证了爱奇艺基本面持续向好的显示趋势，突显了其在AI技术应用、战略重估海外业务拓展和用户体验优化方面的实质进展。

### 三轮驱动打造出海范本：华语内容+本土制作+微短剧构建全球化新引擎

爱奇艺Q3财报显示，海外业务尤为亮眼：总收入实现双位数增长，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40%。在巴西、墨西哥和印尼等新兴市场，会员收入均突破100%增幅，表明海外业务已成为公司新的增长引擎。

爱奇艺的海外拓展策略经历了从内容输出到生态化运营的转变，构建起以“华语内容为基石、本土制作为突破、微短剧为补充”的三轮驱动模式：

- **华语内容**作为出海战略的基石，其深度本地化运营拓展了受众。在泰国、马来西亚和韩国等市场，优质华语剧集获得热播效果。

- **本土化内容制作**战略已显现成果，例如自制泰剧《灵魂重生》取得了遍及国际的市场成功，显示爱奇艺具备“在地创作、全球传播”的能力。

- **微短剧**迅速崛起，2025年初的会员收入实现环比增长140%，成为平台第二大内容类型。多语种微短剧项目的推进有效提升了用户参与度。

在东南亚，凭借热门内容，爱奇艺推动了中国流媒体市场份额的显著提升。根据Dataxis的统计数据，中国平台在泰国的市场份额已达40%，超越美国竞争者。爱奇艺海外业务的持续增长验证了其三轮驱动模式的可行性。

### AI战略布局成型：“三板斧”驱动内容生态革新

爱奇艺创始人及CEO龚宇在电话会议中指出，未来将聚焦AIGC（生成式人工智能）三大核心方向，使其AI战略更加系统化。

这三大方向为：

1. **内部智能制作系统开放**：将AI辅助创作工具开放给合作伙伴，致力于转型为行业基础设施提供者，促进合作与内容质量提升。

2. **培育新一代AI创作者**：通过AI创作大赛等活动，发掘和培养人才，确保创新内容生态的活力。

3. **推动“AI主导的内容”**：与合作伙伴探讨在各类短内容领域应用AIGC技术，以积累数据和经验，后续迁移至高投入的长内容制作中。

综上，爱奇艺的AI战略构建了一个逻辑清晰的整体，通过开放工具、培育人才和推动AI内容，实现长远目标。

### 生态协同升维价值：整合内容、技术与体验，爱奇艺巩固增长确定性

爱奇艺Q3财报显示高品质长视频正在实现价值回归，会员服务收入环比增长3%。这一趋势得益于其对内容、技术与用户体验的综合发展。本季度，优质长剧集如《唐朝诡事录之长安》持续提升用户付费意愿，微短剧则与长视频形成有效补充，满足用户全场景消费。

展望未来，长视频行业的竞争已转向用户体验的综合生态竞争。爱奇艺通过强化这一闭环，不仅巩固国内市场地位，也为全球扩展提供了可复制的模式。在技术赋能和全球化能力持续增强的情况下，爱奇艺有望在资本市场迎来系统性价值重估。