索尼(SONY.US)金融业务即将独立上市：派发超80%股份，参考价150日元

根据XM外汇官网APP的索尼上市消息，索尼集团(Sony Group Corp.)旗下的金融即金融业务部门即将分拆上市，参考定价为150日元（约1美元），业务显示出索尼正在调整其管理与经营重心。独立此次参考价由全球股票市场承销商野村证券(Nomura)设定，超股将为东京证券交易所的份参上市指示性定价提供依据。需要注意的日元是，此次分拆并非股票市场的索尼上市首次公开募股(IPO)，新金融公司不会发行新股。金融即

这种分拆模式下，业务母公司通过“实物股利”将已持有的独立子公司股权分配给现有股东，而不进行融资或发新股; 这种情况与IPO有显著不同，超股后者是份参公司首次向公众发行股票以募资。分拆后，日元市场价格由竞价形成，索尼上市参考价不等同于估值或市值指标。

索尼计划向股东分配金融部门超过80%的股份，采用部分分拆模式。这是日本市场首例此类上市交易，目标于9月29日在东京证券交易所的Prime Market进行公开交易。Prime Market是东证自2022年重组后的顶级板块，面向大盘、流动性高且治理要求更高的公司。

此次分拆标志着索尼金融集团在成为全资子公司后的重返股票市场。索尼于2020年全资收购其最盈利的业务之一，旨在稳定整体运营。金融业务部门成立于2004年，整合了公司的零售银行与保险业务。

今年，受益于娱乐业务的快速增长及美日达成更优惠的关税协议，索尼集团股价在日本市场上涨超过30%，在美股市场，索尼美股ADR上涨超过39%，大幅超越标普500指数。

索尼为何选择分拆金融业务？

对索尼集团而言，分拆将有助于明确业务边界、提高资本效率和估值可比性。通过剥离寿险、产险和银行业务，索尼将专注于娱乐与技术平台（游戏、音乐、影视与半导体），有助于降低“综合企业折价”并提升资本效率与投资者对其主业的估值。

尤其是半导体业务，索尼在全球图像传感器领域占据主导位置，并积极布局自动驾驶。管理层在路演中强调此次为近二十年来日本首例部分股权保留分拆及直接上市，以提高股东的资本效率与战略清晰度，市场对此反应积极。

对索尼股东而言，可以直接获得金融子公司的独立股权，同时保持协同。母公司将通过“实物股利”向股东分配约80%的索尼金融(SFGI)股份，自己仅保留20%以下。SFGI计划于9月29日在东证主板直接上市，采用参考价而非IPO定价，不会发行新股，这使得价值回归股东，且继续维持品牌授权与协作关系。

此外，分拆后，金融子公司可以更具自主性地应对市场资金需求，索尼金融子公司（包括保险与银行业务）在未来需要大量投资与面临利率波动风险，而独立上市将提升其资本市场形象及股东回报。母公司索尼集团将把资源集中于更高回报的娱乐与半导体业务。